Где найти дешевую гривну для бизнеса?

Снова и снова в дискуссиях о главных проблемах текущего момента в экономике Украины приходится возвращаться к вопросам: как разогреть экономику и когда возобновится кредитование реального сектора со стороны банковской системы?

Не хочется повторяться – по этому поводу уже сказано многое. Давайте лучше проанализируем, какое будущее ждет еще один краеугольный камень банковского бизнеса – депозиты?

Ни для кого не секрет, что в целом банковская система достаточна ликвидна. Это означает, что накапливается достаточно денежных средств для выполнения текущих платежей и для  кредитования экономики (это не касается только проблемных банков). По логике, депозиты должны перетекать в кредиты, однако этого не происходит. Во-первых, депозиты преимущественно краткосрочные, а кредиты запрашиваются на более длительный срок (не говоря уже о потребности в многолетней ипотеке). А во-вторых, эти депозиты - «дорогие». Почему дорогие? Потому что кроме прямых расходов на оплату процентов (20% и более), необходимо еще содержать сеть отделений для привлечения таких депозитов, оплачивать взносы в Фонд гарантирования вкладов и т. д. Нетрудно вычислить: чтобы свести доходы с расходами, кредиты должны стоить 25-30% годовых. Эти ставки являются непосильными для многих товаропроизводителей. Банкам остается кредитовать только «короткие» сделки с высокой доходностью (читай, спекулятивные сделки). Подобный «опыт» приблизительно 10-летней давности в нашей стране и банковской системе есть. Однако в таком рынке перспектива всех участников (как банков, так и компаний) не вызывает оптимизма. Выходит, как бы ни горько было признавать, но реальный выход из существующей ценовой ситуации остается один – снижать ставки по депозитам, что сейчас постепенно и происходит.

Для подтверждения тезиса о необходимости снижения депозитных ставок давайте сравним ставки по депозитам физических лиц в евро сроком на три месяца, которые предлагают банки сети Райффайзен, работающие в странах Центральной и Восточной Европы:

При этом можно напомнить, что экономики (равно как и национальные валюты) таких стран как Венгрия, Румыния, Болгария, Сербия также очень пострадали в 2009 году. А среди «щедрых» предложений украинских банков встречаются и предложения до 14,5% по данному продукту. А теперь сравним с 0,3% в Словакии!

Фактом является то, что в большинстве стран «планеты Райффайзен» - региона Центральной и Восточной Европы — регулятивных ограничений максимального размера процентной ставки банковского депозита не существует: рынок достаточно эффективно регулирует себя самостоятельно. Свидетельством этому являются ставки по депозитам, приведенные выше.

Однако в Беларуси размер граничной ставки регламентирован регулятором. На данный момент по евро он составляет 8% годовых. Есть определенные ограничения и в России. Центральный банк России (ЦБ) устанавливает максимальные ставки, которые носят «рекомендательный» характер и устанавливаются в каждом регионе отдельно.

В момент, когда международные рынки капитала для украинских банков практически закрыты, приходится рассчитывать только на фондирование, привлеченное на местном рынке. «Гордиев узел» — дорогие депозиты-дорогие кредиты — можно быстро разрубить регуляторными актами, так как рынок сам по себе будет долго это у-ре-гу-ли-ро-ва-ть. В Украине за последние 18 лет сложились достаточно прочные традиции дорогих депозитов. Причины этих ценовых традиций состоят в том, что конкуренция за привлечение вкладов между проблемными и непроблемными банками заканчивается завышением процентных ставок. Во время кризиса все становится на свои места и уже не проценты ставятся «во главу угла» при выборе банка для размещения депозита. Однако память коротка и с течением времени нас может ждать очередная ценовая гонка.

Другой вопрос, согласится ли с такой ценовой тенденцией общество? Общество может принять справедливую ставку. По мнению многих экспертов-практиков, в Украине справедливой является ставка, покрывающая потери вкладчика от инфляции. На примере 2009 года, для гривни это 14,5%+. При таком подходе регулятор контролирует цены через таргетирование инфляции, вкладчики сохраняют стоимость своих вкладов, получая ставку несколько большую, чем величина инфляции, а экономика получает доступные кредиты на свое развитие. Да, в реальности добиться такой идеальной ситуации трудно, однако стремиться к этому надо…